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一周期市回顾、下周展望及投资策略(2)

时间:2018-01-14 14:08来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
逻辑看,一是,伊朗局势危机对金价形成支持。二是,美元走软,支持金价。三是,本周美国岗位空缺数据低于预期。四是,基金态度略有转变。后市看,

  逻辑看,一是,伊朗局势危机对金价形成支持。二是,美元走软,支持金价。三是,本周美国岗位空缺数据低于预期。四是,基金态度略有转变。后市看,金价尚处反弹期,但上升空间尚待观察。策略看,低买高卖或者尝试金银对冲。

  国内期指市场

  现指方面,本周A股市场再接再厉,实现四周连涨。其中,沪综指周涨1.10%至3428.94,深成指周涨1.05%至11461.99,创业板指数表现不佳,周跌0.87%至1785.71。沪深300指数周涨2.08%至4225.00,上证50周涨2.,94 %至3018.60,中证500指数周跌0.28%至6399.37。地产、银行、保险、煤炭、钢铁、造纸、家电、食品饮料等大盘蓝筹狂热上涨,与中小盘、创业板股票的大面积下跌,应成鲜明对比。同时成交略有放量,外盘继续上涨,助推了节后十一连阳行情的发展。

  期指方面,IF1801跟随现指延续升势,周涨1.95%至4229.0,升水4.00,成交增至6.69万手,持仓减至2.25万手。IH1801继续反弹,周涨2.85%至3026.6,升水8.00,成交增至4.65万手,持仓减至1.28万手。IC1801微弱反弹,周微涨0.01%至6401.2,升水至1.83,成交增至4.03万手,持仓减至1.52万手。现货一九走势明显, IH、IF显著强于IC,市场轮动结构维持。

  因素看,一是,节后资金紧张状况缓解,包括社保、基金、陆股通等新资金开始布局。二是,市场赚钱效应扩散,激起增量投资兴趣。三是,增发和减持压力减小。四是,外围机构看好中国股市,舆论环境转好。五是,题材热点开始凝聚,并逐步扩散,对外吸引力增强。六是,年报披露临近,市场开始憧憬价值、业绩题材。但冷静看,中国经济增长仍显艰难、 PPI继续回落、企业盈利艰难、金融去杠杆和监管力度不减、资金市场利率偏高,货币政策中性偏紧,最新M2下滑明显,各类债务问题继续困扰,股市上行环境仍弱。策略看,花无百日红,事无连连高,股指调整必将来,何必计较都摸高。注意减磅走高股票,等待机会低吸蓝筹及轮涨细分龙头等。

  期指市场受上述因素及股指期货限制或将放松影响,继续反弹, IC、IF、IH三者之间的交替轮动继续上演,本周IHIF借助一九现象,涌起上涨,走势强于IC。后市看,现指反弹维持,但震荡难免。期指间的结构化走势特征仍将维持,IH、IF、IC间轮动仍将发生。策略看,视涨幅大小,相机出脱或视涨跌节奏,尝试IH、IF与IC间对冲。

  黑色板块,本周黑色板块延续震荡,整体走势陷于焦灼期。其中焦煤1805周跌1.10%至1345.5,焦炭1805周跌2.45%至2011.0,铁矿石1805周涨1.02%至544.0,螺纹1805周跌0.21%至3790,热卷1805继续回调,周跌0.10%至3842。

  因素看,春节之前黑色影响因素较为复杂,多空皆有。利多看,一是,钢材期货价格贴水仍大,买盘存在随时入场可能,兼之相对价格偏低,明年需求预期仍在,价格下行空间有限。二是,去产能政策延续,仍对价格有持。三是,当前市场各端库存不大。四是,取暖季燃煤需求增长,煤炭库存偏低,带动焦煤、焦炭价格。五是,矿石结构性矛盾上升,高品位需求依然旺盛。但利空因素仍在,体现在阶段性需求转弱,现货价格走跌。钢企利润太高,明年开工复工预期增大。矿石、焦煤、焦炭端也有制杖。策略看,震荡处理;尝试上下游品种间对冲。

  有色金属板块,本周国内有色板块走势分化,有涨有跌。其中,沪铜1802周跌0.38%至54800,沪铝1802周跌0.79%至15090,沪锌180,3周涨1.03%至26375,沪铅1802周跌1.18%至19250,沪镍主力1805周涨1.00%至98570,沪锡周微跌0.14%至145400。

  因素看,本周有色虽然分化,但有色偏强的基本面没有改变,表现在全球、国内有色矿产供应偏紧、国内废金属进口限制、国内有色偏低的升水结构、房地产市场放松预期和全球、美国经济增长及中国新能源产业催生的需求推动等。但阶段性的抑制因素仍在,表现在美元后市仍具走强实力,中国市场阶段性需求变化,房地产投资增速回落抑制等。后市看,有色价格短期震荡,中长期恐仍将以震荡上行为主。策略看,逢低建多跌幅较大品种;或者寻相关品种对冲。

(责任编辑:admin)
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