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一周期市回顾、下周展望及投资策略(3)

时间:2018-01-14 14:08来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
能化板块,受国际原油强力上冲影响,本周国内能化板块多数偏强。其中,橡胶1805周涨1.45%至14295,塑料1805周涨1.75%至10150,重新站上10000之上,PTA主力18

  能化板块,受国际原油强力上冲影响,本周国内能化板块多数偏强。其中,橡胶1805周涨1.45%至14295,塑料1805周涨1.75%至10150,重新站上10000之上,PTA主力1805周涨0.18%至5640, PVC1805周微跌0.07%至6825,甲醇1805周涨0.96%至2952,PP1805周涨1.80%至9679,沥青1806周涨2.00%至2752。

  因素看,一是,油价走高提升成本支持。二是,环保检查和停车检修带来的供应减量支持。三是,塑料、PP、聚酯的阶段性需求推动。但是,制约行情的抑制因素仍在,表现在,国际油价高位震荡难免,国内能化产能多处过剩,宏观增长仍存波动和实际需求增长乏力等。后市看,勿为虚涨遮望眼,着重关注需求端。策略看,观望;或适当尝试跨品种套利。

  农产品板块,本周国内农产品板块与国际农产版块走势近似,除棉花外,其他恢复走弱。其中,大豆1805周跌0.76%至3644。豆粕1805破位下跌,周跌1.66%至2729。菜粕1805跟随豆粕下跌,周跌2.05%至2246。油脂强势不再,豆油1805周跌1.48%至5738。菜油1805周跌1.75%至6512。棕榈油1805周跌1.86%至5262。郑棉1805周涨1.85%至15450。白糖1805周跌0.09%至5862。鸡蛋1805破位下行,周跌1.74%至3722。玉米1805高位转头,周跌1.40%至1827。淀粉1805跟随玉米转头,周跌1.07%至2126。

  因素看,一是,玉米暂时回调,但基本面偏强,减产、华北质量下滑、运输、惜售、抢收和相关环保支持等支持价格偏挺。二是,油脂反弹受阻,但由于其前期连跌,比价优势显现。同时,国内春节将至,节日消费预期增长,价格仍将受撑。三是,尽管近期鸡蛋期货价格走弱,但伴随蛋鸡补栏不利,节日需求上升,鸡蛋下行有限。四是,美豆增产、出口增加,阿根廷降低出口关税,出口增加,豆类价格继续承压。国内养殖存栏有限,补栏不力,豆类进口增加,粕类补库结束,豆粕价格继续承压。五是,美棉高位再冲,影响郑棉暂时走强,但全球、国内棉花增产、供应宽松、消费疲软、外纱压力、新棉上市、仓单加速生成、套保盘施压,棉价上行空间料将有限。六是,原糖回跌,主因内糖开榨,内需增长有限,白糖走势延续偏弱。后市看,农产品板块反弹主由超跌、季节性需求和其他结构性因素推动,板块基本面整体仍弱,转强较难。策略上,关注油脂;逢高适空棉花;或者尝试相关品种间对冲。

  贵金属板块,本周国内贵金属板块跟随国际市场继续小幅反弹,其中沪金1806周小涨0.61%至281.55,沪银1806不涨不跌至3890。

  因素看,一是,美国JOLTS就业不及预期。二是,美元重新走弱。三是,美股回调。四是,买盘增持。但后市看,金价抑制因素仍多,表现在全球、美国经济增长预期提升,加息势不可挡,美元走强支持仍多,股市仍在牛途,风险偏好续增等。策略看,逢高适空,或者尝试金银对冲。

  (以上观点仅供参考,不作投资依据)

(责任编辑:吴晓琳 HF106)

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