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行业研报精选:高层释放环保最强音 关注工业环(2)

时间:2018-01-14 19:05来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》等 20 项国家污染物排放标准修改单仍处于征求意见稿阶段,对非电烟气治理领域影响较大,应注意政策落地

  《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》等 20 项国家污染物排放标准修改单仍处于征求意见稿阶段,对非电烟气治理领域影响较大,应注意政策落地进度不及预期的风险。

  电力及公用事业行业:中央经济工作会议释放环保强音

  12 月 4 日,中央经济工作会议 12 月 18 日至 20 日在北京举行,提出要加快推进生态文明建设,打好三大污染防治攻坚战。

  中央经济工作会议提出,加快推进生态文明建设。深入实施“水十条”,全面实施“土十条”。加快生态文明体制改革,健全自然资源资产产权制度,研究建立市场化、多元化生态补偿机制,改革生态环境监管体制。要实施好“十三五”规划确定的生态保护修复重大工程。引导国企、民企、外企、集体、个人、社会组织等各方面资金投入,培育一批专门从事生态保护修复的专业化企业。

  我们认为,中央经济工作会议从环保角度出发提出产业结构调整,与十九大报告中提出的转变发展方式、优化经济结构,坚持质量第一、效益优先,推动经济发展质量变革亦十分契合。意味着 18 年环保将是持续的工作重点,环保督查的力度将持续趋严,政策的执行落地将提速, 利好水处理、大气处理、固废处理、环境监测和生态修复等板块的环保上市公司。

  投资建议: 当前环保产业具备环境治理和社会投资双重属性,国家对环境质量要求的提高以及减缓 GDP 增速下滑的需求都要求环保产业在未来承担更加重要的历史使命,市场空间只是初步开启。我们认为环保板块进入加配良机, 上调行业评级。 后市策略方面,我们建议关注政策驱动力明显的细分领域龙头、业绩估值较为匹配个股以及处于历史低估值个股。

  市场回顾: 上周环保指数上涨 1.39%,沪深 300 指数上涨 1.85%,环保板块跑赢大盘 0.46 个百分点, 环保板块涨幅位于所有板块中间位置。 152 家样本公司中, 70 家公司上涨, 69 家公司下跌,截至上周五 8 家公司停牌。本表现较为突出的个股有深圳燃气大通燃气等;表现较差的个股有华测检测汉威科技等。 上周推荐组合蒙草生态(20%)、 中金环境(20%)、京蓝科技(20%)、 岳阳林纸(20%)、 金圆股份(20%) 上涨 1.87%,跑赢大盘 0.02 个百分点,跑赢环保指数 0.48 个百分点。

  本周组合推荐: 蒙草生态(20%)、 中金环境(20%)、 京蓝科技(20%)、岳阳林纸(20%)、 金圆股份(20%)。

  风险提示: 政策执行力度不达预期,市场系统性风险。

  碳排放交易启动 利好优质火电机组(附股)

  周观点

  中电联近日公布了 2017 年 1-11 月份电力工业运行简况, 1-11 月全社会累计用电量 57,331 亿千瓦时,同比增长 6.5%, 增速较去年同期提高 1.54 个百分点; 全国 6000 千瓦及以上电厂装机容量 16.8 亿千瓦,同比增长 7.2%,增速较去年同期回落 3.2 个百分点。 我们认为随着全社会用电增速回暖及电力装机增速放缓, 电力供需失衡的状况有望得到缓解, 利好电力行业。 近日国家发改委印发《全国碳排放权交易市场建设方案(发电行业)》,拟逐步开展发电行业碳配额交易, 单位电量二氧化碳排放低的企业有望通过出售盈余的碳配额获利,利好“大容量、 高参数、低排放”类优质火电机组。 相关标的有华能国际华电国际、 粤电力 A。

  市场表现

  上周沪深 300 指数上涨 1.85%,公用事业行业指数上涨 1.27%,行业涨幅周排名 6/28,其中燃气、电力、水务指数分别上涨 9.33%、 0.18%、 0.03%。 周涨幅前三的个股为华能水电贵州燃气重庆燃气,涨幅分别为 61.22%、30.35%、 27.77%。周跌幅前三的个股为隆华节能联美控股银星能源,跌幅分别为 8.26%、 7.62%、 6.46%。

  行业动态

  1、 国家发改委等 10 部委近日共同发布《北方地区冬季清洁取暖规划( 2017-2021)》,规划强调,继续推进燃煤热电机组超低排放改造,到 2020 年,全国所有具备改造条件的燃煤热电机组实现超低排放改造。(北极星电力网) 2、1-11 月,全国天然气消费量达到 2,097 亿立方米,同比增长 18.9%。(北极星电力网) 3、甘肃省工信委下发《关于启动电力现货市场建设试点工作的通知》,通知明确,甘肃省电力现货市场将于 2019 年 1 月正式运行。(中国能源网) 4、国家发改委近日印发了《全国碳排放权交易市场建设方案(发电行业)》,这标志着我国碳排放交易体系完成了总体设计,并正式启动。(北极星电力网)

  公司公告

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